Lockheed Martin tăng trưởng chạm mức 30% – Khẳng định vị thế ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng
- Cổ phiếu Lockheed Martin tăng hơn 26% kể từ đầu năm
- Doanh thu quý 1 thiếu ước tính, nhưng ban lãnh đạo đã nhắc lại triển vọng năm 2022
- Bất chấp biến động ngắn hạn, các nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét đầu tư ngay bây giờ
Người khổng lồ hàng không vũ trụ và quốc phòng toàn cầu Lockheed Martin (NYSE:LMT) cổ phiếu đã trở lại 26,3% kể từ đầu tháng Giêng. Để so sánh,Máy bay Boeing (NYSE:KHÔNG) đã mất 23,3% từ đầu năm đến nay.
Trong khi đó, các Dow Jones US Select Hàng không vũ trụ & Quốc phòng tăng 4,5% cho đến nay vào năm 2022. Có thể hiểu được, lĩnh vực này đã trở nên nổi bật sau cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine và nhiều cổ phiếu A&D đã tăng vọt
Ngay cả trước cuộc xung đột quân sự gần đây, triển vọng của các công ty A&D đã rất mạnh mẽ. Nghiên cứu gần đây nổi bật:
“Ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng của Hoa Kỳ là một trong những ngành lớn nhất trên toàn cầu xét về cơ sở hạ tầng và các hoạt động sản xuất.”
Vào cuối thập kỷ này, thị trường Hoa Kỳ dự kiến sẽ có giá trị hơn 550 tỷ đô la. Lockheed Martin phát hành báo cáo tài chính quý 1 vào ngày 19 tháng 4. Trong khi kết quả cuối cùng đánh bại các ước tính,doanh thu đến trong ngắn hạn mong đợi. Doanh thu giảm 8% xuống còn 15 tỷ đô la so với năm trước.
Thu nhập ròng đạt 1,7 tỷ đô la (hoặc 6,44 đô la trên mỗi cổ phiếu), giảm từ 1,8 tỷ đô la (hoặc 6,56 đô la trên mỗi cổ phiếu) trong quý trước. Tiền mặt từ hoạt động kinh doanh ở mức 1,1 tỷ đô la so với 1,5 tỷ đô la một năm trước.
Về kết quả, CEO James Taiclet cho biết:
“Lockheed Martin đã có một khởi đầu năm mới vững chắc bằng cách mang lại khả năng mở rộng biên độ và dòng tiền tự do trên mức mong đợi của chúng tôi bất chấp những tác động đột biến gần đây của COVID đối với hoạt động và chuỗi cung ứng của chúng tôi. Chúng tôi vẫn tự tin vào định hướng của mình trong thời gian còn lại của năm và triển vọng tăng trưởng của chúng tôi trong tương lai.”
Bất chấp những kết quả khác nhau này, nhà lãnh đạo A&D đã nhắc lại triển vọng tài chính năm 2022 của mình. Theo đó, doanh thu thuần và EPS pha loãng được dự báo lần lượt vào khoảng 66 tỷ USD và 26,70 USD.
Vào ngày 7 tháng 3, cổ phiếu LMT đã vượt qua 479 đô la, đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã nhấn nút bán sau khi công bố số liệu hàng quý.
Bây giờ, cổ phiếu đang đổi chủ ở mức khoảng $444,98. Nó trả cổ tức hàng quý là 2,8 đô la với tỷ suất 2,5%.
Phạm vi 52 tuần của LMT là $324,23–$479,99, trong khi vốn hóa thị trường là $118,6 tỷ.
Những gì mong đợi từ cổ phiếu Lockheed Martin
Trong số 21 nhà phân tích thăm dò ý kiến thông qua Investment.com, cổ phiếu LMT được đánh giá “kém khả quan”.
Phố Wall cũng có mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng là 478,47 đô la cho cổ phiếu, ngụ ý mức tăng khoảng 6,7% so với mức hiện tại. Phạm vi giá 12 tháng là từ $391 đến $539.
Tuy nhiên, theo một số mô hình định giá, chẳng hạn như bội số P/E hoặc P/S hoặc giá trị cuối cùng, giá trị hợp lý trung bình cho giá cổ phiếu LMT là $565,94 của Đầu tư Pro.
Các mô hình định giá theo Investing Pro.
Nói cách khác, định giá cơ bản cho thấy cổ phiếu có thể tăng khoảng 26%. Hiện tại, các chỉ số P/E và P/S của LMT là 19,3x và 1,8x. Các chỉ số có thể so sánh cho các đồng nghiệp đứng ở mức 21,2 lần và 1,8 lần.
Kỳ vọng của chúng tôi là cổ phiếu Lockheed Martin sẽ giao dịch trong phạm vi rộng và xây dựng cơ sở trong khoảng từ 430 USD đến 460 USD trong những tuần tới. Sau đó, cổ phiếu LMT có khả năng bắt đầu một đợt tăng giá mới.
Những người đầu cơ giá lên của Lockheed Martin, những người tin rằng đà giảm của cổ phiếu có thể sẽ chấm dứt, có thể cân nhắc đầu tư ngay bây giờ. Giá mục tiêu sẽ là 565,94 đô la, hoặc giá được dự báo bởi các mô hình định giá.
Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể cân nhắc mua một quỹ hoán đổi danh mục (ETF) nắm giữ cổ phiếu LMT. Những ví dụ bao gồm:
- iShares US Aerospace & Defense ETF (NYSE:CÔ ẤY)
- Nhà thầu liên bang Emles ETF (NYSE:FEDX)
- Invesco Hàng không vũ trụ & Quốc phòng ETF (NYSE:hợp đồng mua bán điện)
- Biên giới cuối cùng của SPDR S&P (NYSE:KHÓI)
- Quỹ SPDR® ngành lựa chọn công nghiệp(NYSE:XLI)
Cuối cùng, một số nhà đầu cơ giá lên của LMT cũng có thể lo lắng về những đợt sụt giảm tiếp theo trong những tuần tới. Do đó, thay vào đó, họ có thể muốn tập hợp một “cuộc gọi được bảo hiểm của người nghèo” trên cổ phiếu.
Vì vậy, hôm nay, chúng tôi giới thiệu chênh lệch ghi nợ chéo trên Lockheed Martin bằng cách sử dụng quyền chọn LEAPS, trong đó cả tiềm năng lợi nhuận và rủi ro đều bị hạn chế.
Các nhà đầu tư mới làm quen với chiến lược này có thể muốn xem lại các bài đăng trước đây của chúng tôi trên LEAPS trước khi đọc thêm.
Hầu hết các chiến lược tùy chọn không phù hợp với mọi nhà đầu tư nhỏ lẻ. Do đó, cuộc thảo luận sau đây về cổ phiếu LMT được cung cấp cho mục đích giáo dục và không phải là một chiến lược thực tế mà nhà đầu tư bán lẻ trung bình phải tuân theo.
Chênh lệch ghi nợ chéo trên cổ phiếu LMT
Giá tại thời điểm viết bài: $449,20
Đầu tiên, một nhà giao dịch mua quyền chọn mua dài hạn hơn với giá thực hiện thấp hơn. Đồng thời, nhà giao dịch bán quyền chọn mua ngắn hạn hơn với giá thực hiện cao hơn, tạo ra chênh lệch chéo dài.
Do đó, các quyền chọn mua đối với cổ phiếu cơ bản có các cuộc đình công khác nhau và ngày hết hạn khác nhau. Nhà giao dịch mua một quyền chọn và bán quyền chọn kia để tạo ra chênh lệch chéo.
Hầu hết các nhà giao dịch tham gia vào một chiến lược như vậy sẽ tăng giá nhẹ đối với chứng khoán cơ bản. Thay vì mua 100 cổ phiếu LMT, nhà giao dịch sẽ mua quyền chọn mua LEAPS bằng tiền, trong đó quyền chọn mua LEAPS đó đóng vai trò là “người thay thế” để sở hữu cổ phiếu.
Đối với chặng đầu tiên của chiến lược này, nhà giao dịch có thể mua quyền chọn mua LEAPS bằng tiền (ITM) sâu, như quyền chọn mua LMT ngày 19 tháng 1 năm 2024 với giá thực hiện 350 đô la. Tùy chọn này hiện được cung cấp ở mức $120,90. Người giao dịch sẽ phải trả 12.090 đô la để sở hữu quyền chọn mua này, sẽ hết hạn sau chưa đầy hai năm, thay vì 44.920 đô la để mua ngay 100 cổ phiếu.
Giá trị đồng bằng của quyền chọn này gần bằng 80. Giá trị đồng bằng cho biết mức giá của một quyền chọn dự kiến sẽ thay đổi dựa trên mức thay đổi 1 đô la đối với chứng khoán cơ sở.
Nếu cổ phiếu LMT tăng $1 lên $450,20, giá quyền chọn hiện tại là $120,90 dự kiến sẽ tăng khoảng 80 xu, dựa trên mức đồng bằng là 80. Tuy nhiên, thay đổi thực tế có thể nhiều hơn hoặc ít hơn một chút tùy thuộc vào một số yếu tố khác ngoài phạm vi của bài viết này.
Đối với chặng thứ hai của chiến lược này, nhà giao dịch bán quyền chọn mua ngắn hạn đã hết tiền (OTM), giống như quyền chọn mua LMT ngày 17 tháng 6 với giá thực hiện 450. Phí bảo hiểm hiện tại của tùy chọn này là $18,80. Người bán quyền chọn sẽ nhận được 1.880 đô la, không bao gồm hoa hồng giao dịch.
Có hai ngày hết hạn trong chiến lược, khiến cho việc đưa ra một công thức chính xác cho điểm hòa vốn là khá khó khăn. Các nhà môi giới khác nhau có thể cung cấp “máy tính lãi lỗ” cho thiết lập giao dịch như vậy.
Tiềm năng tối đa được thực hiện nếu giá cổ phiếu bằng với giá thực hiện của cuộc gọi ngắn vào ngày hết hạn. Vì vậy, nhà giao dịch muốn giá cổ phiếu LMT duy trì càng gần với giá thực hiện của quyền chọn bán khống (tức là 450 đô la) càng tốt khi hết hạn (vào ngày 17 tháng 6) mà không vượt quá giá đó.
Ở đây, về mặt lý thuyết, lợi tức tối đa sẽ là khoảng 1.730 đô la với mức giá 450 đô la khi hết hạn, không bao gồm hoa hồng và chi phí giao dịch. Tuy nhiên, trong thực tế, nó có thể nhiều hơn hoặc ít hơn giá trị này. Ví dụ, có yếu tố giảm dần theo thời gian sẽ làm giảm giá của quyền chọn mua. Trong khi đó, những thay đổi về độ biến động cũng có thể làm tăng hoặc giảm giá quyền chọn.
Kết luận:
Ở đây, bằng cách không đầu tư 44.920 USD ban đầu vào 100 cổ phiếu của Lockheed Martin, lợi nhuận tiềm năng của nhà giao dịch được tận dụng. Lý tưởng nhất là nhà giao dịch hy vọng lệnh gọi LMT ngắn hạn sẽ hết tiền hoặc vô giá trị. Sau đó, nhà giao dịch có thể bán hết quyền chọn mua này đến quyền chọn mua khác, cho đến khi quyền chọn mua LMT LEAPS dài hạn hết hạn vào tháng 1 năm 2024.
